"대가 토토사이트, 순이익 급증으로 재평가 받을 시점…목표가↑"-IBK

IBK투자증권은 26일 대가 토토사이트에 대해 "순이익 급증으로 재평가 받을 시점이 왔다"며 목표주가를 기존 37만원에서 38만원으로 상향 조정했다. 투자의견 '매수'는 유지했다.

이 증권사 이동욱 연구원은 "KCC는 삼성물산 지분 10.01%를 보유하고 있고 삼성물산 주가 변동은 영업외단 금융수익에 큰 영향을 미친다"며 "삼성물산 주가가 올해 6월 말까지 현재 수준을 유지하더라도 2분기 금융수익이 4000억원 이상 증가해 순이익에서 어닝 서프라이즈가 예상된다"고 분석했다.

삼성물산 주가는 지난 3월 말 이후 현재까지 20% 이상 상승했다. 삼성에피스홀딩스의 인적분할 결정으로 이 회사 주식을 보유하고 있는 삼성물산의 기업 가치가 시장에서 재평가를 받은 영향으로 풀이된다. 또 바이오부문의 수익성, 배당, 지분 매각 대가 토토사이트 등으로 실적 호조를 나타낸 데 기인한 것도 삼성물산 주가 상승을 뒷받침했다.

이 연구원은 "또 KCC가 보유한 HD한국조선해양 지분율 약 3.91%를 고려할 때 금융수익이 2000억원 이상 추가로 증가할 가능성이 있다"며 "HD한국조선해양의 시가총액은 지난 3월 말 이후 6조원 이상 증가했다"고 설명했다.

재무구조 개선세도 지속될 것이란 분석이다. 그는 "올해 주요 보유 토지와 투자부동산에 대한 자산 재평가를 완료했고 토지 재평가 차익은 1조2000억원, 투자부동산 재평가 차익은 3000억원으로 이연법인세부채 등을 감안해 자본이 약 1조원 이상 증가했다"며 "부채비율은 지난해 4분기 160%에서 올해 1분기 141%로 감소해 재무구조가 개선됐다"고 평가했다.

또 "지난해 말 4억달러 규모의 차입금을 상환해 전체 인수금융의 25%에 대해 상환을 완료했다"며 "이를 통해 연간 약 400억~500억원의 이자비용을 절감했다"고 말했다.

그러면서 "올해도 금융자산을 활용해 비슷한 규모의 차입금을 상환하고 이자비용을 추가로 줄일 계획"이라며 "재작년 단기 차입금은 2조1000억원으로 전체 차입금의 40% 수준이었으나 차입구조 장기화를 통해 올 1분기에는 약 28%로 감소했다"고 덧붙였다.

노정동 토토사이트 추천 기자 dong2@hankyung.com